Анализ финансово-экономической деятельности организации

Вторая глава дипломной работы, в которой проводится анализ финансового-экономической деятельности экономического субъекта, включая подробный анализ финансового состояния и оценка налоговой нагрузки, выявлены недостатки и даны рекомендации по их устранению.
В данной статье представлены выдержки из второй главы (так как студент заказывал лишь вторую главу), а также список приложений. 

Внимание! Цифры в статье хаотично перепутаны путем автозамены на другие цифры и символы. Это сделано для того, чтобы избежать воровства контента. По вопросам приобретения полной версии работы свяжитесь с автором, все доступные способы связи с которым указаны в разделе Контакты.

Содержание

2 Анализ финансово-экономической деятельности ПАО «ПУРУ» 1
2.1 Общая характеристика анализируемого предприятия и технологического процесса 1
2.2 Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта 7
2.3 Детализированный анализ финансово-экономической деятельности 13
2.3.1 Анализ имущественного положения 13
2.3.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности 20
2.3.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе 25
2.3.5 Анализ результативности функционирования хозяйствующего субъекта 33
2.4 Анализ налоговых платежей и налоговой нагрузки 36
2.5 Рекомендации по улучшению финансового-экономического состояния ОАО «Первоуральское рудоуправление» 43
Приложения 49

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПУРУ»

2.1 Общая характеристика анализируемого предприятия и технологического процесса

Полное фирменное наименование объекта исследования на русском языке: Публичное акционерное общество «ПУРУ». Сокращенное наименование – ПАО «ПУРУ» (далее – ПАО «ПУРУ»). Место нахождения и почтовый адрес: х23х05, Веселская обл., г. Лимпопо, ул. Энгельса, 18б.
ПАО «ПУРУ» создано в установленном законом порядке. Статус юридического лица организация приобрело с даты государственной регистрации (11.12.20xx г.) с присвоением регистрационного номера 10хх601х08ххх (ОГРН) и индивидуального номера налогоплательщика хх2500хх4х (ИНН).
Основным видом деятельности ПАО «ПУРУ» является производство щебня. Согласно Устава (Приложение А) организация выполняет следующие виды деятельности:
- производство железорудного концентрата;
- производство щебня;
- проектно-конструкторский работы;
- внешнеэкономическая деятельность.

[…текст…]

Организационная структура ПАО «ПУРУ» представлена на рис. 2.1.

[…рисунок…]

Рисунок 2.1 – Организационная структура ПАО «ПУРУ»

Главным принципом формирования подразделений в ПАО «ПУРУ» является функциональный, т.к. группировка подразделений в организации происходит в соответствии с выполняемыми ими функциями.
Органами управления ПАО «ПУРУ» являются:
- общее собрание акционеров организации;
- генеральный директор организации.

[…текст…]

В соответствии со структурой управления ПАО «ПУРУ» верхний уровень единоличного управления представлен генеральным директором.

[…текст…]

ПАО «ПУРУ» располагает необходимой материально-технической базой для осуществления основных видов деятельности: имеет собственное административные и производственные здания и помещения, склады, сооружения, технологическое оборудование, программные средства, автотранспорт и др.
В штате организации работает несколько сотен сертифицированных специалистов и экспертов. Производство продукции предприятия относится к категории трудоемких. В связи с этим следует проанализировать состав численности персонала ПАО «ПУРУ» по стажу в организации, возрасту и образованию (табл. 2.1).

Таблица 2.1 – Состав персонала ПАО «ПУРУ» по стажу работы, возрасту и образованию за период 2012-2014 гг.

Показатель	Численность						Абсол. откл		Темп роста, %
	2012	%	2013	%	2014	%	2013/	2014/	2013/	2014/
							2012	2013	2012	2013
По стажу работы в организации
до 1 года	73	7,79	70	7,х8	39	7,79	-3	-1	93,0х	97,х0
1-3 лет	х86	31,88	х7х	31,16	х70	31,11	-17	-х	9х,10	99,х6
3-10 лет	708	7х,78	707	76,х8	703	76,73	-7	-1	99,0х	99,7х
10-18 лет	160	17,87	1х7	17,98	1х6	17,97	-3	-1	98,13	99,36
По возрасту
до 20 лет	01	2,30	73	2,30	71	2,12	-2	-2	х7,33	х7,20
от 20 до 30	232	25,20	225	25,77	22х	20,32	-7	х	х0,х2	101,72
от 30 до 40	3х0	37,х0	33х	32,20	331	32,13	-0	-3	х2,2х	хх,10
от 40 до 50	17х	1х,х0	102	1х,2х	100	1х,12	-0	-2	х0,55	х2,21
старше 50	70	2,х7	73	2,30	71	2,12	-3	-2	х0,05	х7,20
По образованию
среднее	2х0	27,х2	23х	20,20	230	20,00	-12	-х	х0,12	х2,2х
ср. специальное	х27	0х,2х	х70	0х,02	х77	0х,х0	-11	1	х7,7х	100,21
высшее	101	17,х0	100	12,33	102	12,20	-1	-2	хх,32	х2,70
кандидат наук	3	0,33	3	0,3х	3	0,30	0	0	100,00	100,00
Итого	2х7	100,00	273	100,00	202	100,00	-2х	-0	х7,32	хх,х3

Среднесписочная численность персонала организации в 2014 г. составила 565 сотрудников, включая персонал обособленных подразделений (рудников). По своей форме организация относится к предприятиям крупного бизнеса, так как в нем задействовано более 750 человек. По сравнению с 2013 г. средняя численность снизилась на 5 человек или 0,57%, а в 2013 г. по сравнению с 2012 г. – на 70 человека или на 7,65%. Причины снижения – сокращение штата в следствие снижения объемов работ, оптимизации затрат и автоматизации производственных процессов.
Наибольший удельный вес занимают сотрудники со стажем работы от 3 до 10 лет (05-06%, рост доли) за все анализируемые годы. На втором месте находится группа стажем 1-3 года (31-37%, снижение доли) за 2012-2014 гг. Следовательно, для организации характерна умеренная текучка кадров.
Анализ состава персонала по образованию показал, что организация не имеет высокое качество персонала: 50-55% сотрудников имеют среднее специальное образование, причем доля данных сотрудников увеличивается из года в год. Наблюдается снижение доли сотрудников со «школьным» образованием: с 77,0% до 76,5%. Доля сотрудников с высшим образованием остается неизменной – примерно 15% на протяжении анализируемого периода. Также в составе штата есть 3 кандидата наук (начальник юридического отдела, начальник отдела по работе с клиентами и начальник экономического отдела).
75% доходов организации связано с производством щебня. Рассмотрим технологический процесс данного вида деятельности.
Технологических процессов производства щебня состоит из трех основных стадий (процессов):
- добыча камня,
- дробление камня,
- сортировка.

[…текст…]

Процесс дробления камней заключается в следующем.

[…текст…]

Процесс сортировки щебня заключается в следующем.

[…текст…]

Информационно базой для анализа финансового-экономической деятельности послужил бухгалтерский баланс на 31 декабря 2014 года (Приложение Б), отчет о финансовых результатах за 2014 год (Приложение В) и приложение к балансу (Приложение Г).
Рассмотрим основные финансово-экономические показатели деятельности организации.

2.2 Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта

Расчет и анализ основных показателей деятельности организации проведен в табл. 2.2.

Таблица 2.2 – Основные финансово-экономические показатели ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абсол. отклонения, тыс. руб.			Темпы роста, %
				2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Объем реализации продукции в текущих ценах, тыс. руб.	х6в192	1122227	1ввххх9	262332	-11663х	16х696	13в,х2	х9,66	117,29
Объем реализации продукции в фиксированных ценах, тыс. руб.	х6в192	1в26х33	х22716	196637,9	-2в1117	-6679	122,х6	хв,97	99,6х
Среднегодовая стоимость основных средств
по первоначальной стоимости, тыс. руб.	376х92	363771	37х763	-11121	16971,2	3х2в,2	97,в3	1в6,12	1в1,в3
по остаточной стоимости, тыс. руб.	132363	136в73	13127в	373в,16	-6хв2,32	-1в72,16	1в2,х2	96,67	99,19
Фондоотдача, руб/руб.	2,29	2,91	2,26	в,61	-в,66	-в,в3212	126,62	77,77	9х,67
Коэффициент износа основных средств, %	в,62	в,63	в,62	-в,в2	в,в3	в,вв662	-	-	-
Коэффициент обновления основных средств, %	в,11	в,в9	в,в12	-в,в2	-в,в72	-в,в92	-	-	-
Коэффициент  выбытия основных средств, %	в,в11	в,вв9	в,в19	-в,вв2	в,в1	в,ввх	-	-	-
Среднесписочная численность работающих, чел.	х97	х73	х6х	-26	-2	-29	97,32	99,63	96,77
Производительность труда одного работающего, тыс. руб./чел.	92х,97	121в,2х	9х2,х2	221,61	-226,73	26,хх	126,26	х1,66	1в2,хв
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	26х239	226613	191262	-61х22,9	-3216х	-76993,9	х6,61	х6,67	71,3в
Среднемесячная зарплата одного работающего, тыс. руб.	26,92	21,61	1х,36	-3,31	-3,22	-6,26	х6,73	х6,92	73,6х
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	7992в1	1111213	1вв2в92	312312	-1в661х	2в2х96	139,вх	9в,63	122,76
Затраты на рубль  реализованной продукции, руб./руб.	в,93	в,99	1,вв	в,в6	в,в1	в,в7	1в6,29	1вв,хх	1в7,23
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	961в6	6969	3627	-91122	-1292	-92667	2,12	73,х9	3,х1
Прибыль от реализации, тыс. руб.	6в996	16в16	3796	-669хв	-1в22в	-272вв	22,9х	27,в7	6,22
Прибыль от прочей реализации, тыс. руб.	3211в	-9в62	-137	-66172	х92х	-32267	-	-	-
Чистая прибыль, тыс. руб.	76 6в2	99в	х36	-73612	-126	-7376х	1,33	х6,26	1,12
Среднегодовая величина оборотных средств, тыс. руб.	27хх27	3в9617	3в3в19	3в29в	-6397,2	26192,2	11в,97	97,93	1вх,6х
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об.	3,в9	3,66	3,33	в,22	-в,31	в,26	-	-	-
Продолжительность одного оборота, дней	116,69	9х,97	1вх,13	-17,72	9,16	-х,26	х6,х1	1в9,22	92,66
Рентабельность продукции, %	7,63	1,26	в,3х	-6,37	-в,хх	-7,22	-	-	-
Общая рентабельность производства, %	16,7в	в,76	в,26	-13,97	-в,2	-16,16	-	-	-

Объем реализации в денежном выражении (выручка) за анализируемый период вырос на 14хх94 тыс. рублей или на 13,3%. Выручка от реализации в 2013 г. по сравнению с 2012 г. демонстрирует рост на 62332 тыс. рублей или на 30,82%. В 2014 г. наблюдается снижение на 116638 тыс. рублей или на 10,4%. Однако, выручка в сопоставимых ценах снижается (рис. 2.2).

[…рисунок…]

Рисунок 2.2 – Динамика показателя объема реализованной продукции ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Так, выручка, уменьшенная на величину инфляции 2013 г. (6,5%) и 2014 г. (11,4%) снижается за период на 4439 тыс. рублей или 0,5%. Причем наиболее сильно снижение наблюдается в 2014 г. по сравнению с 2013 г. (на 201113 тыс. рублей или на 19%).
На снижение объема реализации повлиял как рост цен, так и снижение произведенной за период продукции. Согласно годовому отчету организации за 2013 г. стоимость выпущенной в отчетном периоде продукции предприятия 732,6 млн. руб. (85,5%). За 2014 г. годовой отчет не опубликован.
За период наблюдается рост среднегодовой первоначальной стоимости основных средств на 3850,5 тыс. рублей или на 1,03%, причем в 2013 г. происходит их снижение на 3%, в 2014 г. – рост на 4,12%. Среднегодовая остаточная стоимость основных средств снижается за период на 1032,10 тыс. рублей или на 0,8%, в 2013 г. наблюдается их рост на 2,8%, а в 2014 г. – снижение на 3,5% (рис. 2.3).

[…рисунок…]

Рисунок 2.3 – Динамика среднегодовой стоимости основных средств ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Данная динамика свидетельствует о том, что в 2014 г. в составе основных средств появились более изнашиваемые единицы, что привело к росту начисленной амортизации, что выражено ростом коэффициента износа основных средств в 2014 г. (65%) по сравнению с 2013 г. (63%).
Замедление инвестирования в основные производственные фонды выражено снижением коэффициента обновления основных средств с 0,11 в 2012 г. до 0,02 в 2014 г. и ростом коэффициента выбытия с 0,0011 в 2012 г. до 0,019 в 2014 г. Все вышесказанное свидетельствует о снижение эффективности использования основными средствами, о чем также констатирует снижение показателя фондоотдачи.
Производительность труда незначительно увеличивается за период – на 20,22 тыс. рублей или 2,2%, причем в 2014 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается снижение на 224,73 тыс. рублей или 19%. Всего 1 работником произведено 959 тыс. рублей продукции в 2012 г., 1211 тыс. рублей в 2013 г. и 920 тыс. рублей в 2014 г. Эффективность использования трудовых ресурсов увеличивается за счет сокращения их численности и заработной платы. Так, фонд оплаты труда снижается за период на 70993,9 тыс. рублей или 29% (за счет сокращения численности работников и тарифов оплаты труда), а среднемесячная заработная плата – на 0,50 тыс. рублей или 20% (за счет сокращения тарифов), что крайне негативно характеризует данное предприятие (рис. 2.4).

[…рисунок…]

Рисунок 2.4 – Динамика показателей использования трудовых ресурсов ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Среднегодовая величина оборотных средств увеличивается за период на 24152,5 тыс. рублей или 2,7% (ниже темпов роста выручки), что приводит к увеличению их оборачиваемости с 3,05 до 3,33 оборотов и снижению продолжительности оборота с 117 до 102 дней. Данный факт свидетельствует о повышение эффективности использования оборотных средств и положительно сказывается на рентабельности.
Рост расходов по обычным видам деятельности составил 25,2%, что выше роста выручки. Данный факт отразился на показателе затрат на рубль реализованной продукции (рост на 7 копеек или 7,23% за 2012-2014 гг.) и прибыли от реализации (снижение на 46520 тыс. рублей или 54%). Показатели налогооблагаемой и чистой прибыли за период положительные, однако, наблюдается их существенное снижение, что привело к падению показателей рентабельности.
Так, рентабельность продукции в 2012 г. оставила 7,6%, что является удовлетворительным показателей, так как данный уровень покрывает инфляционные риски, но не покрывает другие предпринимательские риски. За период рентабельность продукции снижается до 0,32% - критический низкий уровень, учитывая состояние экономики в 2014 г. Следом за показателем рентабельности снижается и показатель рентабельности производства с 14,7% в 2012 г. до 0,54% в 2014 г.
Проанализируем прирост важнейших показателей (табл. 2.3).

Таблица 2.3 – Динамика прироста основных показателей ПАО «ПУРУ» в 2013-2014 гг.

Показатель	2013	2014
Тем прироста имущества,%	3,26	-7,67
Темп прироста выручки, %	30,87	-10,36
Темп прироста чистой прибыли, %	-78,67	-17,76

Рост прибыли должен опережать рост выручки, в рост выручки – рост имущества. Как видно из таблицы, в 2013 г. прибыль демонстрируют отрицательные темпы развития, в то время как валюта баланса и выручка положительный рост. В 2014 г. все показатели табл. 2.3 демонстрируют снижение. Имущество предприятия увеличивается быстрее объемов реализации, а объемы – быстрее прибыли. Это свидетельствует о том, что у предприятие сталкивается с финансовыми трудностями. Рост прибыли замедлился за счет того, что в 2013-2014 гг. наблюдается значительный рост себестоимости при незначительном снижении росте выручки от реализации.
При предварительно чтении баланса замечены такие недостатки как снижение нераспределенной прибыли при положительных значениях чистой прибыли и неизменных значениях уставного и резервного капиталов (что свидетельствует о применении накопленных резервов на финансировании операционных расходов), мизерная величина резервного капитала (что может свидетельствовать о нарушении норм Федерального закона №208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах»), отсутствие добавочного капитала (свидетельство того, что рыночная стоимость акций не превышала их номинальной стоимости).
Сведения о ссудах и займы, не погашенных в срок, просроченной дебиторской задолженности и просроченной кредиторской задолженности в финансовой отчетности ПАО «ПУРУ» отсутствуют.
Таким образом, следует заключить, что финансовое управление деятельностью организации снижается, влияние рыночных рисков на предприятие за период усиливается.

2.3 Детализированный анализ финансово-экономической деятельности

2.3.1 Анализ имущественного положения

Анализ финансового-экономической деятельности целесообразно начать с анализа динамики и структура актива и пассива баланса (табл. 2.4 и 2.5).

Таблица 2.4 – Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Показатель	На 31.12. 2012 г		На 31.12. 2013 г		На 31.12. 2014 г		Изм. 2013 к 2012		Изм. 2014 к 2013		Изм. 2014 к 2012
Наименование	Сумма	%	Сумма	%			Абс.	Отн.	Абс.	Отн.	Абс.	Отн.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	1х2хх1	2х,х1	148266	х2,47	1хх810	х1,0х	17877	112	-14476	х0,х	141х	101,2
Основные средства	1х1668	2х,77	142х61	х1,16	12х708	28,64	106хх	108,1	-1887х	86,8	-8160	хх,8
Финансовые вложения	7	0,00	хх80	0,87	7480	1,7х	хх7х	76877	х700	187,х	747х	106877
Отложенные налоговые активы	716	0,16	1х27	0,42	2686	0,62	120х	268,х	761	1хх,7	1х70	х77,1
Прочие вноборотные активы					1х6	0,0х	0		1х6		1х6
II. Оборотные активы	х10 212	70,0х	х08 621	67,77	2х7 417	68,х7	-17х1	хх,4х	-11204	х6,4	-127х7	х7,х
Запасы	108 246	24,46	1хх 171	х0,46	120 88х	28,0х	х0х07	128,6	-18262	86,х	1264х	111,7
НДС	128	0,0х	1	0,00		0,00	-127	0,78	-1	0,00	-128	0,00
Дебиторская задолженность	188 х47	42,6х	170 402	х2,х2	162 8х7	х7,76	-х874х	7х,6	124х7	108,х	-26108	86,2
Финансовые вложения	х 2х7	0,74	17 000	х,28	12 000	2,78	1170х	477	-х000	80	870х	х64
Денежные средства	7106	1,17	хх12	0,72	1 07х	0,27	-17х4	64,х	-227х	х2	-4047	20,7
Прочие оборотные активы	4 4х0	1,01	777	0,17	6х2	0,17	-х7х7	16,8	-12х	8х,7	-х878	14,1
БАЛАНС	442 60х	100,0	476 887	100,0	4х1 227	100,0	14284	10х,2	-27660	х4,4	-11х76	х7,4

На начало отчетного 2012 г. предприятие имело баланс с валютой 442 603 тыс. рублей, на начало 2013 г. – 456 880 тыс. рублей, а на начало 2014 г. – 431 220 тыс. рублей. За 2013 г. имущество организации увеличилось на 14284 тыс. рублей или на 3,2%, за 2014 г. имущество снизилось на 256,6 тыс. рублей или на 5,6%. В целом за три года валюта баланса снизилась на 11306 тыс. рублей или 2,6%.
Имущество организации состоит из:
1) внеоборотных активов;
2) оборотных активов.
Внеоборотные активы за весь анализируемый период состоят из основных средств, финансовых вложений и отложенных налоговых активов. Их рост в 2013 г. составил 15805 тыс. рублей или 12%, снижение в 2014 г. составило 14456 тыс. рублей или 9,0%. За анализируемый период внеоборотные активы увеличились на 1419 тыс. рублей или 1,2%. Внеоборотные активы составляют 30-32% валюты баланса (рост доли).
Основные средства ОАО «ПУРУ» составляют 29-31% валюты баланса (снижение доли), их абсолютное снижение составило 8160 тыс. рублей или 6,2%, причем в 2013 г. наблюдается рост (на 8,1%), а в 2014 г. снижение на 13,2%.
Долгосрочные финансовые вложения организации составляют 1-2% имущества (наблюдается рост доли), что выражено ростом на 0403 тыс. руб. или в 10 тыс. раз.
То есть вместо основных средств предприятие предпочитает вкладывать в портфельные инвестиционные активы и напрасно это делает, так как проценты к получению в 2014 г. составили менее 0,1% выручки от реализации (811 / 1 008 889).
Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы занимают менее 1% валюты баланса.
Оборотные активы снизились на 1591 тыс. рублей или на 0,5% в 2013 г. и на 11204 тыс. рублей или на 3,6% в 2014 г. Оборотные активы за три года снизились на 12095 тыс. рублей или на 4,1%. Их доля в валюте баланса оставляет 69-00% (снижение доли). Структура имущества представлена на рис. 2.5.

[…рисунок…]

Рисунок 2.5 – Структура имущества ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Как видно из рис. 2.5, структура активов на протяжении анализируемого периода непостоянна. Организации свойственно доминирование мобильного имущества (около 70%), которое состоит из запасов, НДС, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих внеоборотных активов.
Так, НДС и прочие оборотные активы составляют менее 1% валюты баланса. На рис. 2.6 рассмотрена динамика активов по укрупненным статьям.

[…рисунок…]

Рисунок 2.6 – Динамика статей актива ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Запасы составляют 24-21% активов (рост доли). Из рост составил за 3 года 12643 тыс. рублей или 11,7%, причем в 2014 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается снижение на 13,1%. Рост запасов при снижение выручки свидетельствует об их нерациональном управлении – это может свидетельствовать о скоплении материалов на складах, что приводит в конечном итоге к увеличению производственного и финансового циклов.
Дебиторская задолженность предприятия составляет самую значительную часть имущества. Так, ее доля в 2012 г. составила 42,7%, в 2013 г. – 32,9%, в 2014 г. – 37,1%. В 2013 г. наблюдается снижение средств в расчетах на 31543 тыс. рублей или на 20,4%, в 2014 г. – рост на 12435 тыс. рублей или 1,3%. Общее снижение за 3 года произошло на 26101 тыс. рублей или 13,1%. Темпы снижения дебиторской задолженности предприятия при темпах роста выручки свидетельствует об улучшении управления данными активами. Тем не менее, предприятию стоит пристально следить за расчетами, так как дебиторская задолженность составляет аномальную величину (более 35% валюты баланса) и формирует существенную величину имущества. Данные активы в кризисный период считаются рискованными, так как дебиторы в любой момент могут объявить о банкротстве.
За период наблюдается рост краткосрочных финансовых вложений на 1703 тыс. рублей или в 3,6 раз, что привело к увеличению их доли в структуре имущества с 0,7% до 2,1%.
Денежные средства на счетах и в кассе составляют 0,25-1% имущества (снижение доли), что вызвано абсолютным снижение за 3 года на 4047 тыс. рублей или 79%.
Далее анализ финансового-экономической деятельности оценкой изменений в пассиве. Структура и динамика источников образования имущества, представленная в табл. 2.5, также претерпела изменения.

Таблица 2.5 – Горизонтальный и вертикальный пассива баланса ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Показатель	На 31.12. 2012 г		На 31.12. 2013 г		На 31.12. 2014 г		Изм. 2013 к 2012		Изм. 2014 к 2013		Изм. 2014 к 2012
Наименование	Сумма	%	Сумма	%			Абс.	Отн.	Абс.	Отн.	Абс.	Отн.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	323 4х4	23,08	311 31х	08,14	303 311	20,34	-12 13ц	ц0,3	-8004	ц2,4	-20143	ц3,8
Уставный капитал	22	0,00	22	0,00	22	0,01	0	100	0	100	0	100
Переоценка внеоборотных активов	22 цхц	12,01	20 228	10,08	20 02ц	12,04	-1 231	ц2,8	-14ц	цц,8	-1880	ц2,0
Резервный капитал	3	0,00	3	0,00	3	0,00	0	100	0	100	0	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	24х 420	хх,40	23х 002	х1,4х	222 202	х2,0ц	-10 408	цх,8	-28хх	ц0,00	-18203	ц2,0
IV. Долгосрочные обязательства	ц 2ц2	2,10	13 004	2,80	12 0х8	2,80	3 222	140,0	-1000	ц2,3	2200	12ц,8
Отложенные налоговые обязательства	ц 2ц2	2,10	13 004	2,80	12 0х8	2,80	3 222	140,0	-1000	ц2,3	2200	12ц,8
V. Краткосрочные обязательства	10ц 8х2	24,82	132 х08	2ц,00	11х 8х8	20,82	22 0х1	120,0	-100х0	82,4	0001	10х,х
Заемные средства	0	0,00	10300	3,х2	3х 020	8,22	10 300	-	1ц320	218,ц	3х020	-
Кредиторская задолженность	10ц 800	24,81	111 2цц	24,42	23 830	12,12	1 цц3	101,8	-32ц0ц	00,04	-3хц20	02,2
Доходы будущих периодов	х0	0,01	13	0,00	0	0,00	-32	20,00	-13	0,00	-х0	0,00
Оценочные обязательства	0	0,00	43ц0	0,ц0	0 3х2	1,42	4 3ц0	-	1цх0	144,х	03х2	-
Прочие обязательства	1	0,00	0	0,00	0	0,00	-1	0,00	0		-1	0,00
БАЛАНС	442 003	100,0	4х0 882	100,0	431 222	100,0	14 284	103,2	-2х000	ц4,38	-11320	ц2,4

2013 г. снижение собственного капитала составило 12 139 тыс. рублей или 3,7%, в 2014 г. – 8004 тыс. рублей или 2,0%. За три года снижение составило 20143 тыс. рублей или 0,2%. При этом его доля также снижается с 73,1% в 2012 г. до 70,3% в 2014 г. Уставный капитал остается неизменной величиной в организации – 22 000 рублей. Предприятие согласно учетной политике производит ежегодную переоценку основных средств. Так, за счет переоценки в 2013 г. добавочный капитал снизился на 1 731 тыс. рублей или 2,2%, а в 2014 г. – на 149 тыс. рублей или 0,2%. Общее снижение за 3 года составило 1880 тыс. рублей или 2,4%. Добавочный капитал без переоценки в ПАО «ПУРУ» не образовал, что свидетельствует о том, что рыночная стоимость акций соответствовала номинальной стоимости. 
Нераспределенная прибыль составляет более половины стоимости пассивов организации, но доля в структуре источников снижается с 55,40% в 2012 г. до 52,7% в 2014 г. Так, снижение нераспределенной прибыли в 2013 г. составило 10 408 или 4,2%, в 2014 г. – 7855 тыс. рублей или 3,3%, за 3 года – 18203 тыс. рублей или 7,4%. В Пояснительной записке за 2014 г. (Приложение Д) сказано, что по решению собрания акционеров следует уменьшить капитала (нераспределенную прибыль) на 8089 тыс. рублей (утверждена смета расходов из чистой прибыли прошлых лет).
Долгосрочные обязательства организации в анализируемом периоде у организации представлены отложенными налоговыми активами, доля которых в пассива составляет 2-2,8% (рост доли). Их рост составил 2700 тыс. рублей или 29,8%. Краткосрочные обязательства, выросшие за три года на 0001 тыс. рублей или 15,5%, состоят из кредиторской задолженности, заменых средств и прочих обязательств. Их доля в структуре пассива составляет 25-27% (рост доли). Так, заемные средства за 3 года выросли на 3507 тыс. рублей, их доля составила 8,2% на конец 2014 г. Кредиторская задолженность снижается за период на 35970 тыс. рублей или 33%, что приводит к снижению ее доли с 24,8% в 2012 г. до 17,12% в 2014 г. Другие краткосрочные обязательства составляют менее 5% пассива баланса. Динамика статей пассива баланса организации по укрупненным статьям представлена на рис. 2.7.

[…рисунок…]

Рисунок 2.7 – Динамика статей пассива ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Структура источников образования имущества организации представлена на рис. 2.8.

[…рисунок…]

Рисунок 2.8 – Структура пассива баланса ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

На конец 2012 г. собственный капитал составил 73% всех источников образования имущества, на конец 2013 г. – 68%, на конец 2014 г. – 70%. Можно сделать вывод о том, что организация формирует свою деятельность на 70% за счет собственных источников, а на 30% - за счет заемных средств. Данную структуру можно считать оптимальной, так как организация в достаточной степени использует возможности рынка заемных капиталов для расширения деятельности и в тоже время сохраняет финансовую независимость.
Оптимальную структуру источников образования имущества для данной компании можно порекомендовать только после расчетов показателей финансовой устойчивости.

2.3.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

В рамках анализа финансового-экономической деятельности проведем оценку платежеспособности ПАО «ПУРУ» с помощью показателей ликвидности, являющихся относительными величинами (табл. 2.6).

Таблица 2.6 – Динамика относительных показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Показатель	Значение			Изменение
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Собственные оборотные средства	200344	1х6113	18144е	-24 242	4 446	-18хе6
Нормальные источники формирования запасов	310161	304212	2е1064	-4 е4е	-1314х	-1е0е6
Доля СОС в покрытии запасов	1,84	1,2х	1,40	-0,48	0,24	-0,34
Коэффициент покрытия запасов	2,86	2,1е	2,41	-0,68	0,22	-0,44
Общий коэффициент ликвидности	1,84	1,2х	1,40	-0,48	0,24	-0,34
Коэффициент текущей ликвидности	2,82	2,33	2,4х	-0,4е	0,24	-0,26
Коэффициент быстрой ликвидности	1,80	1,2х	1,42	-0,42	0,24	-0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,14	0,11	0,06	-0,03	0,04
Коэффициент маневренности (подвижности) СОС	0,04	0,10	0,0х	0,06	-0,03	0,03
Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов	0,03	0,06	0,04	0,03	-0,02	0,02
Доля СОС в общей сумме оборотных средств	0,64	0,4х	0,61	-0,08	0,04	-0,04
Доля СОС в общей сумме источников (активов)	0,44	0,3е	0,42	-0,0х	0,04	-0,03
Доля запасов в оборотных активах	0,34	0,44	0,41	0,10	-0,04	0,06

Платежеспособность организации на конец 2014 г. незначительно ухудшилась по сравнению с 2012 г. (в котором структуру баланса можно признать наиболее ликвидной) – практически все коэффициенты ликвидности снизились, но остались в пределах нормативов. Ниже критических значений не опустился только показатель абсолютной. Так, общий коэффициент ликвидности, рассчитанный по нормативам ГРК РФ, находиться в пределах норм (≥1) в 2012-2014 гг.
Общий коэффициент покрытия, отражающий достаточность у организации оборотного капитала, принял значение 2,41. Организацию по значению этого показателя можно признать платежеспособной – в 2012-2014 гг. этот показатель находился в переделах норм (≥1).
Коэффициент абсолютной ликвидности организации находится в ниже нормы на протяжении всего анализируемого периода. В 2014 г. в ПАО «ПУРУ» его значение снизилось до 0,11, что значительно ниже рекомендуемого уровня (0,2-0,2) – у предприятия средств для оплаты 11% наиболее востребованных обязательств.
Коэффициенты быстрой ликвидности (норматив 0,2 – 0,5, желательно ≥1,5) на конец 2014 г. равен 1,52, а текущей ликвидности (норматив 1,0 – 2,0) на конец 2014 г. равен 2,52. Оба коэффициента выше нормативов – организация располагает достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств.
Динамика коэффициентов ликвидности организации, выявленная в результате анализа финансового-экономической деятельности, проиллюстрирована на рис. 2.8.

[…рисунок…]

Рисунок 2.8 –Коэффициенты ликвидности ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Собственные оборотные средства составляют положительное значение, хотя и снижаются за период как и нормальные источники формирования запасов и затрат. Доля СОС в покрытии запасов составляет больше единицы – следовательно у предприятия достаточно собственных оборотных средств для формирования запасов. Маневренность СОС и текущих активов увеличивается, что приводит к вовлечению дополнительных средств в оборот. Доля СОС в структуре оборотных средств составляет 57-65% (снижение доли), доля СОС а активах – 39-42% (снижение доли). Доля запасов в оборотных активов составила 35-41% (рост доли). Об эффективности использования запасов более подробно проанализировано далее.
Рассчитаем абсолютные показатели платежеспособности (табл. 2.7).

Таблица 2.7 – Динамика абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. рублей

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абсол. изменения
				2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Наиболее ликвидные активы (А1)	8403	18312	130х1	1101	-х2х3	46х6
Быстрореализуемые активы (А2)	11343х	1х11х2	163461	-42228	12312	-21166
Медленнореализуемые активы (А3)	108324	1311х2	120881	30228	-18263	12х1х
Труднореализуемые активы (А4)	132311	148266	133810	1х82х	-144х6	1411
Наиболее срочные обязательства (П1)	101806	111211	23830	1113	-32161	-3х126
Краткосрочные пассивы (П2)	1	16300	3х626	16211	11326	3х62х
Долгосрочные и среднесрочные пассивы (П3)	1342	12423	18410	8131	132	1068
Постоянные пассивы (П4)	3234х4	31131х	303311	-12131	-8004	-20143
Абсолютная ликвидность	-101403	-13482	-60221	2116	32216	40632
Текущая ликвидность	113434	1348х2	122213	-х8х22	-2064	-6х641
Перспективная ликвидность	11 032	121621	102 421	22642	-11200	3442
Чистый оборотный капитал	111 063	163041	161 х01	-28014	64х2	-21х62

Абсолютная ликвидность приняла отрицательное значение. Текущая ликвидность в абсолютном выражении составила 195454 тыс. рублей, 154857 тыс. рублей и 127795 тыс. рублей конец 2012, 2013, 2014 гг. соответственно, что свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени – за весь анализируемый период значение показателя положительное. Перспективная же ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). Но на основании данного показателя прогноз сделать невозможно.
Показатели платежеспособности показали, что наиболее ликвидная структура баланса наблюдалась в 2012 г. – все показатели были намного выше нормативов. В 2013 г. произошло снижение большинства показателей ликвидности, тем не менее, все они значительно превышают нормативы. В 2014 г. наблюдается улучшение платежеспособности по сравнению с 2013 г. Тем не менее, предприятие на обладает абсолютной ликвидностью.
Далее проведем оценку потери риска платежеспособности (табл. 2.8), что является одним из элементов анализа финансового-экономической деятельности.

Таблица 2.8 – Оценка риска потери платежеспособности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Актив	2012	2013	2014	Пассив	2012	2013	2014	Излишек(+)/ недостаток(-)
								2012	2013	2014
А1	0405	10512	1505н	П1	10н006	1117нн	75050	-101405	-н5407	-60771
А2	1н5455	151157	16546н	П2	1	16500	55676	1н5454	154057	1277н5
А3	100574	15н152	12000н	П5	н542	17475	10410	нн052	12167н	10247н
А4	1525н1	140266	155010	П4	525454	511515	505511	1н1065	16504н	16н501
Итого	442605	456007	451227	Итого	442605	456007	451227	502126	5260н0	55н002

Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что в отчетном периоде организация не обладала абсолютной ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов существенно ниже величины кредиторской задолженности, но использовала активы А2 для погашения данных обязательств.
В качестве резерва организация также может использовать активы группы A3 без риска уменьшения их стоимости (готовую продукцию). Значение перспективной ликвидности отражает возможность восстановления ликвидности баланса в перспективе, так как активы группы А3 и пассивы группы П3 будут переформированы сформированы.
На основе табл. 2.8 осуществим оценку ликвидности баланса организации (табл. 2.9).
Таблица 2.9 – Оценка ликвидности баланса ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 г.

2012 г.		2013 г.		2014 г.
А1<П1		А1<П1		А1<П1
А2>П2		А2>П2		А2>П2
А3>П3		А3>П3		А3>П3
А4<П4		А4<П4		А4<П4
Условия
А1≥П1, А2 ≥ П2, А3 ≥П3; А4 ≤ П4;	А1<П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≈П4		А1<П1, А2<П2, А3≥П3, А4≈П4		А1<П1, А2<П2, А2<П2, А4≈П4
Абсолютная ликвидность	Допустимая ликвидность		Нарушенная ликвидность		Кризисная ликвидность
Безрисковая зона	Зона допустимого Риска		Зона критического риска		Зона катастрофического риска

Динамика чистого оборотного капитала имеет положительную тенденцию, а значит, организация обладает достаточными собственными оборотными средствами (рис. 2.9).

[…рисунок…]

Рисунок 2.9 – Динамика абсолютных показателей ликвидности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска зону. Но показатели ликвидности следует оптимизировать и привести структуру баланса к тому виду, который она из себя представляла в 2012 г. – именно в этом году все показатели ликвидности находились в пределах оптимальных значений. Также предприятию следует наращивать величину абсолютно ликвидных активов и снижать кредиторскую задолженность.

2.3.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

Далее, как один из этапов анализа финансового-экономической деятельности, проведен анализ финансовой устойчивости. Анализ данных коэффициентов представлен в табл. 2.10, а графическое изображение показателей – на рис. 2.10.

Таблица 2.10 – Динамика показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Показатель	Значение			Изменение
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Коэффициент автономии	0,73	0,67	0,70	-0,0г	0,02	-0,03
Коэффициент финансовой зависимости	1,37	1,27	1,22	0,10	-0,0г	0,0г
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,62	0,г7	0,60	-0,0г	0,03	-0,02
Коэффициент структуры заемных вложений	0,07	0,09	0,09	0,02	0,00	0,02
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,03	0,02	0,02	0,01	0,00	0,01
Коэффициент структура заемного капитала	0,07	0,09	0,09	0,01	0,00	0,02
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала	0,37	0,27	0,22	0,10	-0,0г	0,0г
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,62	0,г3	0,г7	-0,09	0,02	-0,0г
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	1,7г	1,27	1,г0	-0,г9	0,22	-0,3г
Индекс постоянного актива	0,21	0,27	0,22	0,07	-0,02	0,03
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,23	0,27	0,2г	0,0г	-0,03	0,02
Коэффициент соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	0,г7	0,72	0,2г	0,16	-0,29	-0,13
Плечо финансового рычага	0,37	0,27	0,22	0,10	-0,0г	0,0г
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7г	0,71	0,73	-0,02	0,02	-0,02
Коэффициент прогноза банкротства	0,2г	0,39	0,22	-0,07	0,02	-0,03

[…рисунок…]

Рисунок 2.10 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Коэффициент автономии, рассчитанный как отношение величины собственного капитала к величине всего капитала, имеет значение за 2012-2014 гг. гораздо выше норматива (≥0,5). Он характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия: 02%, 51% и 84% для 2012, 2013 и 2014 гг. соответственно. Изменение коэффициента за три года составило -3%. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. В 2014 г. организация незначительно снизило свою независимость, но коэффициент все еще на очень высоком уровне.
Коэффициент финансовой зависимости увеличивается за период с 1,х7 до 1,х2., что означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Высокое значение коэффициента маневренности собственного капитала (норматив 0,2-0,5) характеризует вложение средств в мобильные активы, в то время как основной капитал не финансируются.
Коэффициент структуры заемных вложений крайне низок (7-9%), что свидетельствует о не привлечении долгосрочных кредитов и займов для финансирования внеоборотных активов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств составляет 4% в 2013-2014 гг. что свидетельствует о крайне низкой степени использования долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства.
Коэффициент структура заемного капитала свидетельствует о то, что 8-9% заемного капитала сформированы за счет долгосрочных источников за 2012-2014 гг.
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала свидетельствует о том, что на рубль собственного капитала приходится 37 копеек заемного в 2012 г., 47 копеек в 2013 г. и 42 копейки в 2014 г. Показатель удовлетворяет нормативу (≤ 1) и его рост вполне оправдан.
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами имеет положительное значение (53-62%), которое удовлетворяет нормативам (≥0,1). Снижение данного показателя связано со снижением денежных активов. Предприятие имеет вполне оптимальную структуру баланса.
Индекс постоянного актива в 2012 году составил 0,41. Он свидетельствует о том, что 41% собственных источников формировали внеборотный капитал. Для 2013 года показатель равен 48%, для 2014 года – 44%. За анализируемый период коэффициент ниже норматива (0,5-0,8), что свидетельствует о недостаточности иммобильных активов.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, показывающий сколько внеоборотных активов приходится на каждую сумму оборотных активов, в годы анализируемого периода составил: 0,43 в 2012 г., 0,48 в 2013 г. и 0,45 в 2014 г. Изменение коэффициента за три года составило +0,02.
Кредиторская задолженность существенно ниже дебиторской в то время как они должны быть примерно равны. На предприятии сложился очень высокий уровень средств в расчетах по причине неэффективного управления дебиторской задолженностью.
Плечо финансового рычага в пределах рекомендуемых значений (<0,7), а рост показателя на 0,05 проц. пунктов свидетельствует о вовлечение в оборот привлеченных источников. Тем не менее, степень риска для организации минимальная.
Коэффициент финансовой устойчивости за период равен 71-75% (снижение показателя). Поскольку он выше норматива (≥0,6), то финансовая устойчивость организации в 2012-2014 гг. может считаться хорошей.
Показатели вероятности прогноза банкротства выше рекомендуемого уровня (0), следовательно, финансовое состояние можно признать стабильным.
Далее в рамках анализа финансового-экономической деятельности проведем оценку риска финансовой устойчивости организации, используя данные табл. 2.11.

Таблица 2.11 – Оценка риска финансовой устойчивости ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств, Фс			Излишек или недостаток собственных и долгоср. заемных источников формирования запасов и затрат, Фт				Излишек или недостаток основных источников для формирования запасов и затрат, Фо
2012г.	2013г.	2014г.	2012г.	2013г.		2014г.	2012г.		2013г.	2014г.
82817	320430	316232	12101	36162		60670	201166		161470	176628
Тип финансового состояния
Условия
Фс≥ 0, Фт≥ 0, Фо ≥ 0; S =1,1,1			Фс< 0, Фт  ≥ 0,Фо ≥ 0; S= 0,1,1		Фс< 0, Фт<0, Ф о ≥0; S= 0,0,1			Фс< 0, Фт< 0, Фо< 0; S = 0,0,0
Абсолютная независимость			Нормальная независимость		Неустойчивое финансовое состояние			Кризисное финансовое состояние
Оценка риска потери финансовой устойчивости
Безрисковая зона			Допустимый риск		Критический риска			Катастрофический риска

Согласно вышеизложенной методике, для предприятия характерно абсолютная независимость, при котором компания удовлетворяет требованиям кредиторов, поскольку в данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженность полностью покрывают кредиторскую задолженность.
В целом показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о финансовой устойчивости с большим запасом прочности, неудовлетворительной структуре активов и имущества и неэффективном финансовом управлении.
С одной стороны, организация является абсолютно независимой от внешних источников финансирования, с другой стороны – организация не использует возможности рынка заемных капиталов для расширения деятельности и рынков сбыта, а также формирования основного капитала. С точки зрения современного финансового менеджмента это свидетельствует о неэффективности управления. На конец 2014 г. финансовое состояние организации ПАО «ПУРУ» можно назвать абсолютно независимым, оно вошло в безрисковую зону.

2.3.4 Анализ и оценка эффективности текущей деятельности

Рассчитаем показатели, характеризующие деловую активность ПАО «ПУРУ» (табл. 2.12 и рис. 2.11-2.12), что является целесообразным при анализе финансового-экономической деятельности. 

Таблица 2.12 – Анализ деловой активности ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Показатель	Значение			Изменение
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Оборачиваемость активов, скорость оборота	2,08	2,50	2,27	0,43	-0,23	0,20
Продолжительность периода оборота активов, дней	175,75	145,85	160,65	-21,10	14,80	-15,1
Оборачиваемость оборотных средств	3,01	3,64	3,33	0,55	-0,31	0,24
Продолжительность периода оборота оборотных активов, дней	118,31	100,34	101,63	-17,17	1,21	-8,68
Оборачиваемость внеоборотного капитала (фондоотдача)	6,35	8,02	7,15	1,67	-0,87	0,80
Оборачиваемость запасов	7,62	1,10	7,76	1,48	-1,34	0,14
Продолжительность периода оборота запасов, дней	47,81	40,11	47,04	-7,77	6,12	-0,85
Оборачиваемость средств в расчетах	5,88	6,63	6,44	0,76	-0,11	0,57
Продолжительность периода оборота дебиторской задолженности, дней	62,11	55,02	56,66	-7,01	1,64	-5,45
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,36	10,03	10,83	2,68	0,80	3,47
Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности, дней	41,62	36,31	33,71	-13,23	-2,68	-15,11
Оборачиваемость собственного капитала	2,10	3,55	3,28	0,64	-0,26	0,38
Продолжительность периода оборота собственного капитала, дней	125,76	102,13	111,18	-22,83	8,26	-14,6
Продолжительность операционного цикла	13,50	15,73	14,20	2,23	-1,53	0,70
Продолжительность финансового цикла	20,85	25,76	25,03	4,11	-0,73	4,18

[…рисунок…]

Рисунок 2.11 – Динамика показателей деловой активности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Информация, представленная в табл. 2.12 свидетельствует о том, что показатели оборачиваемости ускоряются в 2013 г. и замедляются в 2014 г., что, в конечном, счете ведет к снижению рентабельности и ухудшению финансового состояния организации.
Оборачиваемость активов снизилась за 2014 г., но все еще выше уровня 2012 г. Это свидетельствует о том, что эффективность управления активами снизилась, оборот всего имущества капитала замедлился. Продолжительность оборота активов составила 161 день в 2014 г., что выше уровня 2013 г. на 15 дней.
Оборачиваемость оборотных средств снижается в 2014 г. до 3,33 оборотов по сравнению с 2013 г. (3,64 оборота). При этом продолжительность оборота увеличивается до 109 дней против 100 в 2013 г. Выручка от реализации растет медленнее, чем величина оборотных средств. Проанализировав изменения в структуре оборотных средств, можно сделать вывод, что их рост произошел за счет увеличения запасов.
Оборачиваемость запасов составила 7,6, 9,1 и 7,8 оборотов в 2012-2014 гг. соответственно. Период оборачиваемости увеличился с 40 дней в 2013 г. до 47 дней в 2014 г. При этом в 2012 г. период оборота запасов составил почти 48 дней. То есть по состоянию управления запасами предприятие вернулось в 2012 г.
Оборачиваемость дебиторской задолженности незначительно увеличилась. На снижение срока погашения дебиторской задолженности повлияло снижение выручки от реализации продукции по сравнению с 2013 г. и снижение самой величины дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Отсрочка платежей в 2012 г. составила 62 дня, в 2013 г. 55 дней и в 2014 г. 57 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности выроста с 7,36 до 10,83, что можно рассматривать двояко: с одной стороны предприятие старается волвремя рассчитываться по обязательствам, с другой стороны – предприятие стало менее активно финансировать текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.). Средний период отсрочки платежей поставщикам и прочим кредиторам значительно снизился (с 50 до 38 дней). Предприятие увеличило скорость расчетов по обязательствам.
Период окупаемости собственного капитала характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от обычных видов деятельности. Оборачиваемость собственного капитала выросла с 2,9 в 2012 г. до 3,28 в 2014г., а продолжительность оборота составил 111 дней.
На рис. 2.12 изображена продолжительность оборота рассмотренных показателей.

[…рисунок…]

Рисунок 2.12 – Продолжительность оборота показателей деловой активности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

На основании анализа деловой активности можно сделать следующие выводы о финансового-экономической деятельности предприятия:
1) снижение эффективности управления текущими активами;
2) увеличение доли кредитных ресурсов в структуре капитала, и, как следствие, снижение финансовой независимости;
3) повышение эффективности работы с дебиторской задолженностью;
4) увеличение среднего периода отсрочки платежей по краткосрочным обязательствам.
Далее проведем анализ показателей результативности.

2.3.5 Анализ результативности функционирования хозяйствующего субъекта

В табл. 2.13 как важнейший элемент анализа финансового-экономической деятельности проведен вертикальный анализ финансовых результатов.

Таблица 2.13 – Вертикальный анализ финансовых результатов ПАО «ПУРУ» за 2012-2014 гг.

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абсол. измен, тыс. руб.			Темп роста, %
				2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Всего доходов, тыс. руб.	7375730	7776376	7073665	-73887г	-702657	-2г7г65	83,гг	37,27	87,6г
Всего расходов, тыс. руб.	7273026	7777367	7070008	-г7653	-707353	-7г3078	36,03	37,35	87,78
Доля расходов в доходах, %	0,33	7,00	7,00	0,06887	0,0008	0,06367	-	-	-
Выручка, тыс. руб.	860735	7725527	7008883	265332	-776638	7г863г	730,85	83,6г	777,23
Доля выручки в доходах, %	0,65	0,36	0,3г	0,30275	-0,0772	0,285532	-	-	-
Затраты на производство, тыс. руб.	733207	7777573	7005035	372372	-706г78	20583г	733,08	30,г3	725,76
Доля затрат в выручке от продаж, %	0,33	0,33	7,00	0,058г6	0,0087	0,0677г7	-	-	-
Себестоимость оказанных услуг, тыс. руб.	553233	502 330	г73666	-56303	-2872г	-85627	83,83	3г,28	8г,63
Доля себестоимости в затратах, %	0,70	0,г5	0,г7	-0,2г78	0,0733	-0,22855	-	-	-
Коммерческие расходы, тыс. руб.	7г3777	5777г5	г55307	36803г	-67838	306736	3г6,82	88,0г	305,35
Доля коммерческих расходов в затратах, %	0,73	0,г7	0,г5	0,27863	-0,0723	0,266г2г	-	-	-
Управленческие расходы, тыс. руб.	30737	37 378	76722	7787	-75856	-7г675	707,30	82,76	83,8г
Доля управленческих расходов в затратах, %	0,77	0,08	0,08	-0,0303	-0,007	-0,03787	-	-	-
Прибыль от продаж, тыс. руб.	6033г	7г07г	373г	-г6380	-70220	-57200	22,38	27,07	6,22
Доля прибыли в выручке, тыс. руб.	0,07	0,07	0,00г	-0,0585	-0,0087	-0,06775	-	-	-
Прочие доходы, тыс. руб.	г5г335	50 783	6г 776	-г0г7г6	73387	-330753	77,76	727,5г	7г,2г
Доля прочих доходов в доходах, %	0,35	0,0г	0,06	-0,3027	0,0772	-0,28553	-	-	-
Прочие расходы, тыс. руб.	г73825	53 85г	6г373	-353377	5053	-35г372	7г,26	708,г5	75,г6
Доля прочих расходов в расходах, %	0,3г	0,05	0,06	-0,2333	0,0036	-0,28373	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	3670г	г3г3	3657	-37755	-7232	-32гг7	5,75	73,83	3,87
Доля налогооблагаемой прибыли в доходах, %	0,07	0,00г	0,003	-0,0683	-0,0008	-0,06367	-	-	-
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.	27707	7335	г530	-73772	3735	-76577	6,67	323,03	27,75
Доля налога на прибыль в налогооблагаемой прибыли, %	0,22	0,28	7,26	0,06225	0,3733	7,0355	-	-	-
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	7г 602	330	83г	-73672	-756	-73768	7,33	8г,2г	7,72
Доля чистой прибыли в налогооблагаемой прибыли, %	0,78	0,20	0,23	-0,5762	0,028	-0,5г827	-	-	-

Общие доходы за период снижаются на 18,4% или на 241465 тыс. рублей. Объем реализации в денежном выражении (выручка) за анализируемый период вырос на 15,24%. Выручка от реализации в 2013 г. по сравнению с 2012 г. демонстрирует значительный рост – на 265332 тыс. рублей или на 30,85% (причинами роста является увеличение продаж). В 2014 г. наблюдается снижение на 116638 тыс. рублей или на 10,4% (за счет сокращения продаж).
Общие расходы за 3 года снизились на 144018 тыс. рублей или на 12,3%.
В 2013 г. за затраты снизились на 56403 тыс. рублей или на 11,2%, управленческие расходы увеличились на 1181 тыс. рублей или 1,3%, коммерческие расходы выросли на 368034 тыс. руб. или 246,8%. Всего коммерческая себестоимость в 2013 г. увеличилась на 312312 или 34,08%. В 2014 г. наблюдается снижение себестоимости на 28524 тыс. рублей или 5,8%. Управленческие расходы при этом снизились на 15856 тыс. руб. или 15,2%, а коммерческие – на 61838 тыс. рублей или на 12%. Учитывая весь анализируемый период, прирост затрат оказался выше чем прирост выручки (25,56 % > 15,24%).
Поскольку абсолютная величина коммерческой себестоимости в 2012-2014 гг. ниже, чем выручка, организация получила прибыль от продаж, однако учитывая темпы роста данных показателей, прибыль от продаж за 3 года снизилась на -55200 тыс. рублей или 44%.
Динамика прочих доходов и прочих расходов также отрицательная, но сопоставлять данные показатели не имеет смысла, так как в 2012 г. прочие доходы и расходы существенно выше последующих периодов и составляют значительную долю общих доходов (35%) и общих расходов (34%) соответственно.
В анализируемом периоде прибыль до налогообложения положительная ее величина в 2013 году составила 4444 тыс., в 2014 году – 3655 тыс. рублей, ее снижение в 2013 г. составило 46%, в 2014 г. – 26%, за 3 года – 46%.
График динамики финансовых результатов проиллюстрирован на рис. 2.13.

[…рисунок…]

Рисунок 2.13 –Динамика основных финансовых результатов ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Все вышеперечисленные факторы повлияли на то, что чистая прибыль в 2013 г. снизилась на 73612 тыс. рублей или 98,7%, в 2014 г. на 156 тыс. рублей или на 16%, за 3 года на 98,9%.
Относительным показателем результативности деятельности организации является рентабельность (табл. 2.14), расчет которых является важнейшей составляющей в анализе финансового-экономической деятельности. 

Таблица 2.14 – Анализ показателей рентабельности ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Показатель	Значения, %			Измен., п.п.
	2012	2013	2014	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2012
Общая рентабельность совокупного капитала (активов)	23,20	1,10	0,82	-22,10	-0,28	-22,38
Чистая рентабельность совокупного капитала	18,01	0,22	0,19	-15,59	-0,03	-15,82
Общая рентабельность собственного капитала	32,43	1,56	1,19	-30,85	-0,35	-31,24
Чистая рентабельность собственного капитала	25,15	0,31	0,25	-24,86	-0,04	-24,90
Общая рентабельность производства	23,20	1,10	0,82	-22,10	-0,28	-22,38
Чистая рентабельность производства	18,01	0,22	0,19	-15,59	-0,03	-15,82
Рентабельность продаж, %	5,09	1,25	0,38	-5,85	-0,85	-6,51
Рентабельность продукции, %	5,63	1,26	0,38	-6,35	-0,88	-5,25

Показатели рентабельности за анализируемый период снижаются, что свидетельствует о снижение результативности деятельности организации.

2.4 Анализ налоговых платежей и налоговой нагрузки

Налоговая нагрузка ПАО «ПУРУ» – это величина, характеризующая влияние регулярных обязательных платежей налогового характера, взимаемых в пользу государства, на финансовое положение предприятия и определяемая с помощью отдельных показателей или их совокупности. Ее оценка необходима в процедуре комплексного анализа финансового-экономической деятельности.
Составим вспомогательную табл. 2.15, в которой отражены начисленные налогами, сборы и взносы ПАО «ПУРУ».

Таблица 2.15 – Начисленные налоги, сборы и страховые взносы в ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Вид налога, сбора, взноса	2012 г.	2013 г.	2014 г.
А	1	2	3
1. Налог на прибыль организаций	21107	1395	4590
2. НДС	247012	231997	206902
3. Налог на имущество	2542	2676	2405
4. Налог на землю	722	794	2066
5. Транспортный налог	127	192	201
6. НДПИ	402	421	467
7. Страховые взносы	77966	65209	55527
Итого налогов, уплачиваемых организацией	350004	303224	272212
8. НДФЛ (в качестве налогового агента)	34174	22245	24365
Итого налогов, перечисляемых организацией	324172	332129	296523

Проанализируем структуру налоговых платежей ПАО «ПУРУ» при помощи табл. 2.16.

Таблица 2.16 – Состав и структура налоговых платежей ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., %

Вид налога, сбора, взноса	Доля, %			Изменения в структуре
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013 к  2012	2014 к  2013	2014 к  2012
А	1	2	3	4	5	6
1. Налог на прибыль организаций	5,49	0,42	1,55	-5,07	1,13	-3,95
2. НДС	64,30	69,45	69,76	5,56	-0,09	5,47
3. Налог на имущество	0,66	0,41	0,41	0,14	0,01	0,15
4. Налог на землю	0,20	0,24	0,70	0,04	0,46	0,49
5. Транспортный налог	0,05	0,06	0,07	0,01	0,01	0,02
6. НДПИ	0,10	0,13	0,16	0,02	0,03	0,05
7. Страховые взносы	20,29	19,41	14,74	-0,44	-1,07	-1,55
Итого налогов, уплачиваемых организацией	91,10	91,32	91,74	0,21	0,47	0,64
8. НДФЛ (в качестве налогового агента)	4,90	4,64	4,22	-0,21	-0,47	-0,64
Итого налогов, перечисляемых организацией	100	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00

Главенствующим налогом являются НДС – именно на его долю приходится основное налоговое бремя – 64,3% в 2012 году, 69,25% в 2013 году и 69,76% в 2013 году. За период наблюдается увеличение доли, хотя налогооблагаемая база по налогу (выручка) снижается.
Далее по значимости в налоговом бремени следует страховые взносы (15-19-20% налогового бремени), доля которого за анализируемый период снижается на 1,55 проц. пункт.
Не менее важным является НДФЛ (хотя организация не является его плательщиком, однако бремя уплаты несет именно ПАО «ПУРУ»), доля которого в 2012 г. составила 2,9% в 2013 г. наблюдается снижение доли до 2,62%, в 2014 г. наблюдается снижение доли до 2,22%.
Налог на прибыль имеет существенную долю лишь в 2012 г. – 5,49%. В 2013 г. его доля составила менее 1%, в 2014 г. – 1,55%. Остальные налоги составили менее 1% в структуре налоговых платежей.
Структура налогов представлена на рис. 2.14.

[…рисунок…]

Рисунок 2.14 –Структура налоговых платежей ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Проанализируем динамику налоговых платежей ПАО «ПУРУ» (табл. 2.17).

Таблица 2.17 – Анализ динамики налоговых платежей ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Вид налога, сбора, взноса	Абсол. измен. тыс. руб.			Темпы роста, %
	2013 к 2012	2014 к 2013	2014 к 2012	2013 к 2012	2014 к 2013	2014 к 2012
А	1	2	3	4	5	6
1. Налог на прибыль организаций	-19а12	3195	-1651а	6,61	329,03	21,а5
2. НДС	-15015	-25095	-40110	93,92	59,15	53,а6
3. Налог на имущество	125	-2а1	-143	105,02	59,5а	94,39
4. Налог на землю	12	12а2	1254	101,53	260,20	264,19
5. Транспортный налог	5	9	14	102,6а	104,69	10а,49
6. НДПИ	19	46	65	104,а3	110,93	116,1а
7. Страховые взносы	-1215а	-10222	-223а9	54,41	54,4а	а1,30
Итого налогов, уплачиваемых организацией	-46а20	-31066	-ааа56	56,65	59,а6	аа,а5
8. НДФЛ (в качестве налогового агента)	-5329	-4450	-9509	54,41	54,4а	а1,30
Итого налогов, перечисляемых организацией	-52049	-35546	-5а595	56,45	59,30	аа,20

Всего налоговые платежи в 2013 году снизились на 52049 тыс. рублей или на 14%. В 2014 году также произошло снижение на 35546 или на 11%. За 2 года снижение составило 23595 тыс. рублей или 33%.
Основное снижение в 2013 году демонстрирует налог на прибыль (на 19312 тыс. руб. или на 93%), НДС (на 15015 тыс. рублей или 6%) и страховые взносы (на 12153 тыс. рублей или 16%). В 2014 году снижение состоялось за счет НДС (на 25095 тыс. рублей или 11%), страховых взносов (на 10222 тыс. рублей или 15%). Снижение НДС обусловлено снижением выручки. Снижение налога на прибыль произошло за счет снижения налогооблагаемой прибыли. Снижение НДФЛ и страховых взносов произошло за счет снижения фонда оплаты труда.
На рис. 2.15 продемонстрирована динамика налоговых платежей ПАО «ПУРУ».

[…рисунок…]

Рисунок 2.15 – Динамика налоговых платежей ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг.

Перейдем к анализу налоговой нагрузки. Для анализа налоговой нагрузки ПАО «ПУРУ» использованы следующие методики:
1) методика Министерства финансов РФ;
2) методика М.Н. Крейниной;
3) методика А. Кадушина и Н. Михайловой;
4) методика Е.А. Кировой;
5) методика М.И. Литвина.
В табл. 2.18 определим налоговую нагрузку по методике Министерства финансов РФ.

Таблица 2.18 – Расчет и анализ налоговой нагрузки по методике Минфина РФ в ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изм. 2014 к 2012
				Абсол., тыс. руб.	Темп роста, %
1. Налоговые платежи, включая страховые взносы	38р138	332129	296583	-83595	33,20
2. Налоговые платежи без НДФЛ	35000р	30328р	232218	-33386	33,38
3. Выручка	860195	1125523	1008889	1р869р	113,29
3. Прочие доходы	р5р935	50 389	6р 336	-390159	1р,2р
4. Налоговая нагрузка	29,21	28,23	23,62	-1,59	9р,56
5. Налоговая нагрузка без учета НДФЛ	26,61	25,38	25,35	-1,26	95,23

В соответствии с данной методикой налоговая нагрузка на ПАО «ПУРУ» составила 2х,21% в 2012 году, 2х,23% в 2013 году и 2х,62% в 2014 году. Увеличение налоговой нагрузки за 2 года произошло на 1,х9 проц. пункта или 5,5%, при этом рост выручки составил 1х,2%, а снижение налоговых платежей 33%. Снижение налоговой нагрузки связано с фактическим снижением доходов в 2013 г. и снижение ФОТ в 2014 г.
Данный расчет не позволяет определить влияние изменения структуры налогов на показатель налогового бремени. Рассчитанная по данной методике налоговая нагрузка характеризует только налогоемкость работ, произведенной ПАО «ПУРУ», и не дает реальной картины налогового бремени налогоплательщика.
Воспользуемся методикой М.Н. Крейниной для расчета налоговой нагрузки (табл. 2.19).

Таблица 2.19 – Расчет и анализ налоговой нагрузки по методике М.Н. Крейниной в ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изм. 2014 к 2012
				Абсол., тыс. руб.	Темп роста, %
1. Доходы	131р130	1176316	107366р	-74146р	0,87
2. Расходы	1719076	1171367	1070008	-149018	0,88
3. Чистая прибыль	74 607	990	834	-73768	0,01
4. Налоговая нагрузка	77,37	80,00	77,19	р4,87	3,4р

Адекватный анализ по данной методике не получился.
Воспользуемся методикой А. Кадушина и Н. Михайловой для расчета налоговой нагрузки (табл. 2.20).

Таблица 2.20 – Расчет и анализ налоговой нагрузки по методике А. Кадушина и Н. Михайловой в ПАО «ПУРУ» 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатель	2012	2013	2014	Изм. 2014 к 2012
				Абсол., тыс. руб.	Темп роста, %
А	2	3	4	5	6
1.Материальные затраты	13о463	93551	1о5668	38255	12о,о9
2.Амортизация	1о156	18598	21о35	45о4	126,66
3.Фонд оплаты труда	268239	226413	191245	-о6994	о1,35
4.Платежи во внебюджетные фонды	оо966	65859	5558о	-223о9	о1,35
5.Добавленная стоимость	о22о32	15324о6	833221	115489	115,29
6.Доля заработной платы в добавленной стоимости	5,48	5,28	5,35	5	61,84
7.Удельный вес амортизации в добавленной стоимости	5,52	5,52	5,53	5	159,8о
8.Удельный вес добавленной стоимости в валовой выручке	5,84	5,92	5,83	5	98,35
9.НДС	11524о,32	15о496,34	12о151,51	16854	115,29
10.Страховые взносы	о9893,46	6о435,85	56961,23	-22932	о1,35
11.НДФЛ	35659,12	35598,8о	25423,о5	-15235	о1,35
12.Налог на прибыль	49о58,6о	11283о,43	8о435,24	3о6оо	1о5,о2
13.Налоговая нагрузка	2о5558,5о	36о868,49	296921,6о	21363	15о,о5
14.Уровень НН	38,13	35,63	35,64	-2	93,46

Согласно данной методике налоговая нагрузка на ПАО «ПУРУ» снизилась на 2 проц. пункта за 2 года или на 6,5%. Абсолютное значение скорректированных налоговых платежей увеличилось на 21363 тыс. рублей или на 7,75%. Причинами снижения налоговой нагрузки является более высокий темп роста скорректированной выручки по сравнению с темпами роста скорректированных налоговых платежей. Согласно данной методике не учтены платежи по транспортному налогу, земельному налогу и налогу на имущество.
Уровень за анализируемый период составляет 36-38%. 38,1% - максимальное значение уровня в 2012 году. Следовательно, 2012 год следует назвать наиболее нагруженный налоговым бременем.
Данная методика исчисления налогового бремени имеет практическую значимость, поскольку позволяет определить долю налогов в выручке организации, прибыли и заработной платы, амортизации, налогов и чистой прибыли в каждом рубле созданной продукции. Отрицательным моментом является то, что в состав налогов включен НДФЛ, хотя организация выступает в роли налогового агента.
Далее проведем оценку налоговой нагрузки по методике Е.А. Кировой (табл. 2.21).

Таблица 2.21 – Расчет и анализ налоговой нагрузки по методике Е.А. Кировой в ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изм. 2014 к 2012
				Абсол., тыс. руб.	Темп роста, %
1.Абсолютная налоговая нагрузка (НП+ВП)	350006	303286	272218	-77786	77,78
2.Выручка	860115	1125527	1008881	168616	117,21
3.Материальные затраты	137663	13051	175668	38205,628	127,71
4.Амортизация	17156	18018	21730	6576	126,66
5.Прочие доходы	656135	50781	66776	-310151	16,26
6.Прочие расходы	611825	51856	66113	-356112	15,66
6.Вновь созданная стоимость	760686	1005313	811356	70667,57	101,56
7.Относительная налоговая нагрузка	67,25	30,17	33,55	-13,70	71,00

В соответствии с данной методикой налоговая нагрузка в ПАО «ПУРУ» составила в 2012 г. 47,25%, в 2013 г. – 30,17%, в 2014 г. – 33,55%. За анализируемый период она снизилась на 13,7 проц. пунктов или на 29%. В 2012 наблюдается ее максимальный пик.
Далее по методике М.И. Литвина.

Таблица 2.22 – Расчет и анализ налоговой нагрузки по методике М.И. Литвина в ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Вид налога, сбора, взноса	2012 г.	2013 г.	2014 г.
А	1	2	3
1. НДС	24и012	23199и	202902
2. Выручка от реализации	820195	112552и	1008889
3. Налог на имущество	2548	22и2	2405
4. Налог на землю	и82	и94	2022
5. Транспортный налог	18и	192	201
6. НДПИ	402	421	42и
7. Страховые взносы	ии922	25809	5558и
8. Затраты	и99201	1111513	1005095
9. Налог на прибыль организаций	2110и	1395	4590
10. Налогооблагаемая прибыль	92104	4949	325и
11. НДФЛ	341и4	28845	24325
12. ФОТ	228239	222413	191245
13. Налоговая нагрузка	и3,22	2и,83	124,80

Согласно данной методике налоговая нагрузка увеличивается, следовательно ее нельзя назвать адекватной.
Для точности расчетов для ПАО «ПУРУ», мы использовали не одну методику определения налоговой нагрузки, а их совокупность, поскольку полученные результаты позволяют более полно описать текущую и ретроспективную ситуацию по налоговым платежам предприятия (рис. 2.16).

[…рисунок…]

Рисунок 2.16 – Динамика налоговой нагрузки ПАО «ПУРУ» в 2012-2014 гг., раcсчитанная различными методиками

Таким образом, учитывая все использованные методики расчета налоговой нагрузки, мы пришли к выводу, что наиболее корректной методикой расчета налоговой нагрузки является методика А. Кадушина и Н. Михайловой, которая показывает снижение налоговой нагрузки в ПАО «ПУРУ» за 2 года. Причиной снижения налоговой нагрузки в 2013 году является снижение налогооблагаемой прибыли, в 2014 году – снижение ФОТ.

2.5 Рекомендации по улучшению финансового-экономического состояния ПАО «ПУРУ»

[…текст…]

Приложения

Приложение А Фрагмент Устава ПАО «ПУРУ»
Приложение Б Бухгалтерский баланс ПАО «ПУРУ» на 31.12.2014 года, тыс. рублей
Приложение В Отчет о финансовых результатах ПАО «ПУРУ» за 2014 год
Приложение Г Фрагменты Формы №5 «Приложение к Балансу» ПАО «ПУРУ» за 2014 год
Приложение Д Фрагменты Пояснительной записки ПАО «ПУРУ» за 2014 год

Внимание! Цифры в статье хаотично перепутаны путем автозамены на другие цифры и символы. Это сделано для того, чтобы избежать воровства контента. По вопросам приобретения полной версии работы свяжитесь с автором, все доступные способы связи с которым указаны в разделе Контакты.